O Tesouro Direto disponibiliza ao investidor diversos tipos de títulos com diferentes prazos e formas de remunerar o investidor. Abaixo, descreverei os tipos disponíveis hoje para compra.
Títulos Pré-Fixados
Essa categoria de título se caracteriza por ter uma taxa pré-fixada no momento da compra. Temos dois tipos de títulos nessa categoria:
1-) LTN (Letra do Tesouro Nacional)
As LTN's definem uma taxa de rendimento anual no momento da compra, que será paga no vencimento do título. O rendimento se dá pela valorização do título ao longo do tempo. Caso você venda o título antes do vencimento, receberá o correspondente ao valor do título no momento da venda. Algo que facilita o acompanhamento e a previsão de rendimento que será obtido é a forma como esse título é calculado. No momento do vencimento o título sempre terá o valor de R$1000,00. Assim, ao comprar 1 título, basta fazer R$1000,00 menos o valor pago para ter o valor bruto de rendimento que será obtido caso se espere o vencimento dele.
Exemplo:
Aquisição de 1 título LTN com vencimento em 01/01/2009 com rendimento de 11,27% ao ano (bruto) ao preço de R$872,81 em 23/09/2007.
Caso você espere o título vencer, ele te dará em valores brutos o total de R$1000,00 - R$872,81 = R$127,20. Sobre o rendimento é cobrado IR, além das deduções dos custos de manutenção (cerca de 1%).
2-) NTN-F (Notas do Tesouro Nacional série F)
As NTN-F's são parecidas às LTN's apenas no fato de que são pré-fixadas. O procedimento de remuneração ao investidor e a contabilização do valor do título sâo diferentes. Nesse típo de título, o investidor aplica uma certa quantia e recebe o rendimento semestralmente, através do pagamento de cupom de juros semestralmente e no vencimento do título recebe o valor aplicado inicialmente.
Exemplo:
Aquisição de 1 título NTN-F com vencimento em 01/01/2010 com rendimento de 11,43% ao ano (bruto) ao preço de R$1000,00 em 23/09/2007.
Nesse título, você receberá semestralmente o rendimento de aproximadamente 4,9%. Você pode estar se perguntando: "por que esse valor é menor do que o contratado?". Basicamente, o Tesouro faz um cálculo de juros compostos para identificar a taxa que será paga semestralmente. Como você está recebendo o rendimento antecipadamente, esse dinheiro se reaplicado renderia mais alguns reais que no fim daria os 11,43% ao ano.
Observação:
Não considero as NTN-F's uma boa aplicação. O pagamento de cupom semestralmente faz com que uma alíquota maior de IR seja cobrada no início do investimento. Como prazos muito grandes para taxas pré-fixadas não é uma coisa muito recomendável, esse tipo de título acaba servindo apenas para aqueles que gostariam de receber os juros de tempos em tempos, sem ter que vender títulos para isso.
No próximo post falarei dos títulos indexados à inflação e do título indexado à taxa básica da economia, a famosa Selic.
Até a próxima!
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